1971 жылы алтын басты рөлінен айырылды — жарты ғасырдан кейін орталық банктер оны қайтарып жатыр

Дайындаған: RD media

Жаңа топтама «Ақша геосаясаты». № 1 шығарылым

«Ақша 2.0» топтамасында біз 1971 жылы әлемнің алтын зәкірінен қалай бас тартқанын талдадық (#3.2 шығарылым). Жарты ғасырдан кейін маятник кері қайтты — мұны алдымен орталық банктер сезді.

2022 жылы олар рекордтық 1 136 тонна алтын сатып алды — 1967 жылдан бергі ең үлкен көлем. Осы көлемнің үштен екісі, 741 тонна, ресми есептілікте бірден көрсетілмеді.

📌 180 градусқа бұрылыс

1990 жылдардың соңынан 2009 жылға дейін орталық банктер алтынды нетто-сатушы болды. 2010 жылдан бері олар нетто-сатып алушы болып қала береді — сатып алу іс жүзінде үзіліссіз жүріп жатыр. 2026 жылдың мамырында тағы 41 тонна қосты.

⚠️ Есептіліктен тыс қалғаны

2022 жылғы рекордтың 741 тоннасы орталық банктердің ашық мәлімдемелерімен қатар жүрмеді. Талдаушылар мұндай сатып алуларды резерв құрылымын кешігіп ашатын елдермен — ең алдымен Қытаймен байланыстырады. Жария түрде мемлекеттер валюта тұрақтылығы туралы айтады; ал резервте металл көбейіп келеді.

🔑 Неге дәл сол кезде бұрылды

2022 жылы Ресейдің шамамен $300 млрд валюта резерві мұздатылды. Көптеген орталық банк үшін бұл сабақ болды: шетелдегі резервтерді санкция кезінде жоғалтуға болады, ал өз қоймасындағы алтын елдің бақылауында қалады. Осыдан доллардан алшақтау үрдісі жеделдеді.

📊 Бірақ бәрі бір бағытта емес

2026 жылы Польша (жыл басынан 64 т), Өзбекстан (33 т), Қытай (25 т, қатарынан 20-айы) сатып алуда. Ресей мен Түркия сатуда — 34 және 81 тонна; Түркияда бұл негізінен Таяу Шығыстағы шиеленістен кейінгі сату мен қарызға беру. Алтын әрі қорғаныс, әрі өтімділік ретінде бір мезгілде жұмыс істейді.

🇰🇿 Қазақстан ең ірі сатып алушылар қатарында

Жақында ғана ҚР Ұлттық банкі сатушы болатын: 2022–2024 жылдары ол резервті басқару үшін шамамен 118 тонна сатты. 2025 жылы — ел үшін рекордтық сатып алуларға бет бұрды, әлемде екінші орын. 2026 жылы Қазақстан жыл басынан 20 тонна сатып алды (төртінші сатып алушы) және 361 тонна алтын ұстайды — халықаралық резервтердің 78%-ы, әлемдегі ең жоғары үлестердің бірі.

Бұл нені білдіреді

2026 жылдың маусымында ЕОБ тарихи белгіні тіркеді: 2025 жылдың соңында алтын АҚШ қазынашылық облигацияларынан асып түсіп, әлемдегі екінші ірі резервтік активке айналды — трежерис бойынша 22%-ға қарсы 27%. Алда тек доллар тұтастай — барлық резервтік активтердің 42%-ы (ЕОБ әдістемесі бойынша, алтынды қоса есептегенде). Мұның көбі қайта бағалаудың әсері — алтын 2025 жылы шамамен 60%-ға қымбаттады, — бірақ бағытты сатып алулардың өзі айқындайды. 1996 жылдан бері алғаш рет шетелдік орталық банктерде алтын АҚШ мемлекеттік облигацияларынан көп. Осыдан біздің әлемдік ақшаның шын мәнінде қалай құрылғаны туралы әңгімеміз басталады.

Дереккөздер:

• World Gold Council
• European Central Bank / Mining.com
• World Economic Forum