В 1971 году золото лишили главной роли — полвека спустя центробанки её возвращают

Подготовлено RD media

Новая серия «Геополитика денег». Выпуск № 1

В серии «Деньги 2.0» мы разобрали, как в 1971 году мир отказался от золотого якоря (выпуск #3.2). Спустя полвека маятник качнулся обратно — и первыми это почувствовали центробанки.

В 2022 году они купили рекордные 1 136 тонн золота — максимальный объём с 1967 года. Две трети закупки, 741 тонна, не были сразу отражены в официальной отчётности.

📌 Разворот на 180 градусов

С конца 1990-х по 2009-й центробанки были нетто-продавцами золота. С 2010 года они остаются нетто-покупателями — покупки идут практически без пауз. В мае 2026-го добавили ещё 41 тонну.

⚠️ Что осталось за отчётностью

741 тонна из рекорда 2022-го не сопровождалась публичными заявлениями центробанков. Аналитики связывают такие закупки со странами, которые раскрывают структуру резервов с задержкой, — в первую очередь с Китаем. Публично государства говорят о стабильности валют; в резервах растёт металл.

🔑 Почему развернулись именно тогда

В 2022-м заморозили около $300 млрд валютных резервов России. Урок для многих центробанков: зарубежные резервы можно потерять под санкциями, а золото в своём хранилище остаётся под контролем страны. Отсюда ускорение дедолларизации.

📊 Но не все в одну сторону

В 2026-м покупают Польша (64 т с начала года), Узбекистан (33 т), Китай (25 т, 20-й месяц подряд). Россия и Турция продают — 34 и 81 тонну; у Турции это во многом продажи и займы после обострения на Ближнем Востоке. Золото работает сразу как защита и как ликвидность.

🇰🇿 Казахстан среди крупнейших покупателей

Ещё недавно Нацбанк РК был продавцом: в 2022–2024 годах он продал около 118 тонн для управления резервами. В 2025-м — разворот к рекордным для страны покупкам, второе место в мире. В 2026-м Казахстан купил 20 тонн с начала года (четвёртый покупатель) и держит 361 тонну золота — 78% международных резервов, одна из самых высоких долей в мире.

Что это значит

В июне 2026-го ЕЦБ зафиксировал историческую отметку: на конец 2025 года золото обошло казначейские облигации США и стало вторым по величине резервным активом мира — 27% против 22% у трежерис. Впереди только доллар в целом — 42% всех резервных активов (по методике ЕЦБ, с учётом золота). Во многом это эффект переоценки — золото за 2025 год подорожало примерно на 60%, — но направление задают сами закупки. Впервые с 1996 года у иностранных центробанков золота больше, чем американских гособлигаций. С этого начинается наш разговор о том, как на самом деле устроены мировые деньги.

Источники:

• World Gold Council
• European Central Bank / Mining.com
• World Economic Forum