Биткоиндегі $1,57 млрд: «BlackRock сатып алулары» артында не тұр

U.Today Arkham Intelligence дерегіне сілтеме жасап хабарлағандай, BlackRock-пен байланысты әмияндарға бір ай ішінде түскен таза биткоин ағыны $1,57 млрд құрады. IBIT 2024 жылғы қаңтарда іске қосылғаннан бергі барлық толықтыруларды есепке алғанда, бұл әмияндардағы жиынтық көлем 801 769 BTC-ке жетті. Бұл 21 млн монеталық шектен шамамен 3,8% құрайды.

Мұндай жаңалықты оңай сигнал ретінде оқуға болады: ең ірі активтерді басқарушы компания биткоиннің өсуіне бас тіккендей көрінеді. Алайда клиенттік қордың активтері BlackRock компаниясының өз салымдарымен тең емес.

Қалай жұмыс істейді

IBIT — биткоин бағасын қадағалайтын биржалық қор. Инвестор брокер арқылы акция сатып алады, ал монеталарды сақтау мен кілттерді басқаруды қор өзіне алады.

Жаңа акциялар уәкілетті қатысушылар — қаржы делдалдары арқылы шығарылады. Олар қорға биткоинді тікелей (in-kind) береді немесе ақша аударады, соған қор монета сатып алады (cash creation). Сондықтан IBIT әмияндарына биткоин түсуі әрдайым ашық нарықта сондай көлемде сатып алу жасалғанын білдірмейді — монеталардың бір бөлігі делдалдардағы бар активтерге айырбасталып келеді.

Аптадағы ағындар мен ағынды

Farside-тың алдын ала деректері бойынша, 28 қыркүйек — 2 қазан аралығында АҚШ спот биткоин-қорларына таза ағын $82,9 млн құрады, бір апта бұрынғы $2,39 млрд-тан кейін.

Осы кезеңнің алғашқы төрт күнінде IBIT $292 млн тартты (Farside деректері). Қалған қорлар сол кезеңде жиынтығында $209,1 млн ағынды көрсетті. Тексеру сәтінде IBIT-тің соңғы күнге арналған деректері болмады, сондықтан қорытынды әлі толық емес.

Сандар ағындың IBIT-те шоғырланғанын көрсетеді. Басқа қорлардан шыққан инвесторлардың дәл сол IBIT-ке өткенін осы кесте бойынша анықтау мүмкін емес.

BlackRock неге табыс табады

IBIT-ті ұйымдастыру мен қызмет көрсету үшін BlackRock еншілес құрылымы арқылы қордың таза активтер құнынан жылына 0,25% комиссия алады.

2 қазанда активтер құны $67,59 млрд болды. Бұл деңгей сақталған жағдайда жылдық комиссия шамамен $169 млн құрайды.

Бұл — шығындарды есептемегендегі комиссиялық табыс бағасы. Биткоин бағасының төмендеуі активтер құнын, демек комиссия сомасын да азайтады. Инвесторлардың шығуы да табыс базасын қысқартады.

BlackRock қорды ұйымдастырушы ретінде оның кейбір акцияларын өз балансында ұстауы мүмкін, бірақ IBIT-тегі қаражаттың негізгі көлемі — сыртқы инвесторлардың салымы, компанияның өзінікі емес.

Мұндай өнімдерге сұраныс дәстүрлі қаржы инфрақұрылымының криптовалютадағы рөлін көрсетеді. Инвестор брокер арқылы қолжетімділік, қор арқылы сақтау алады, делдал комиссиялық табыс табады. Актив бағасының өзгеру тәуекелі инвестордың өзінде қалады.

Дереккөздер

• U.Today — Arkham-ға сілтеме жасаған деректер

• iShares — IBIT активтері және комиссиясы

• Galaxy — биткоинді қор акцияларына айырбастау механизмі

• Farside — биткоин-қорлардың ағындары мен ағынды