📗🖨️ Глоссарий — "Деньги 2.0" | Выпуск #3.1: Денежная масса — почему биткоин не просто монета

У каждого центробанка мира есть свой «денежный принтер». Не обязательно буквальный — сегодня это прежде всего инструменты денежно-кредитной политики. Именно через них центральный банк влияет на количество денег в экономике.

Что такое денежная масса:

• M0 — наличные в обращении и резервы коммерческих банков на счетах центробанка (денежная база)
• M1 — M0 плюс средства на текущих счетах
• M2 — M1 плюс депозиты и высоколиквидные сбережения

Чем выше агрегат, тем больше денег он включает.

Как это работает на практике:

С начала 2020 по начало 2022 года M2 в США вырос более чем на $6 трлн. Это стало одним из ключевых факторов последующего всплеска инфляции — хотя не единственным: свою роль сыграли сбои в цепочках поставок и энергетический кризис. В июне 2022 года инфляция в США достигла 9,1% — максимум более чем за 40 лет.

Нацбанк РК влияет на денежную массу и управляет денежно-кредитной политикой. Поэтому курс тенге реагирует не только на нефть, но и на решения ФРС.

Где здесь биткоин:

Биткоин стал первым массовым денежным активом с заранее известным и жёстко ограниченным предложением — максимум 21 млн монет. Это правило закреплено в протоколе и не может быть изменено решением центробанка или правительства.

Это не означает, что биткоин заменит доллар. Но впервые в современной истории появился широко доступный актив, объём которого заранее известен и не зависит от решений монетарных властей.

Когда центральный банк меняет параметры денежно-кредитной политики — это влияет на стоимость денег и сбережения миллионов людей. Биткоин задаёт другой вопрос: а что, если правила выпуска денег вообще не должны меняться? Ответа пока нет. Но именно с этого вопроса начинается современная макроэкономическая дискуссия о цифровых деньгах.

→ След: #3.2 Как мир отказался от золотого стандарта — и почему это изменило правила игры

Источники:

Federal Reserve — Money Stock Measures

Bitcoin Whitepaper — Satoshi Nakamoto

REAL DIGITAL

#Макро #Биткоин #ДенежнаяМасса #ФРС #Глоссарий_Деньги_2.0