Цзян Чжо-эр, сооснователь майнингового пула BTC.TOP и основатель Lebit Mining, 24 июня опубликовал медвежий прогноз: биткоин достигнет циклового минимума в диапазоне $42–44 тыс. в октябре–декабре 2026 года. При текущей цене около $60 тыс. — это ещё минус 30%.
Парадокс не в цифре. Парадокс в том, что один из крупнейших участников майнинговой индустрии публично говорит о падении — и называет это возможностью.
Модель:
📌 В основе — два индикатора. Первый: mNAV (отношение рыночной капитализации к стоимости биткоин-резервов) компании Strategy опустился до 0.72 — вблизи отметки 0.7 мая 2022 года. В предыдущем цикле между минимумом mNAV и минимумом BTC наблюдался лаг около шести месяцев: mNAV достиг минимума при BTC около $31 тыс., а сам биткоин — около $15.5 тыс. в ноябре 2022 года. Цзян предполагает, что аналогичная последовательность повторится.
📌 Второй — четырёхлетняя халвинг-модель. Цзян сравнивает её с отскакивающим мячом: с каждым циклом амплитуда снижается. Его расчёты указывают на 31 октября 2026 года как наиболее вероятную дату дна с ценой около $44 016.
Контекст:
⚠️ Биткоин уже упал более чем на 51% от исторического максимума $126 тыс., достигнутого в октябре 2025 года. По состоянию на конец июня участники рынка предсказаний Kalshi оценивали вероятность снижения BTC ниже $60 тыс. в течение 2026 года примерно в 80%, ниже $50 тыс. — в 52%. Артур Хейс называл ориентиром $40 тыс., аналитик Бен Коуэн также указывал на октябрь 2026 как вероятный период формирования дна.
💻 Пока часть инвесторов ждёт нового цикла роста, некоторые майнинговые компании уже экспериментируют с переключением мощностей на ИИ-задачи, где в отдельных сегментах доходность выше. Ещё один признак того, что отрасль ищет новые источники прибыли независимо от краткосрочной динамики BTC.
Наш взгляд:
Важно помнить: в прошлом году Цзян прогнозировал формирование дна в IV квартале 2025 года — этот сценарий не реализовался. Новый прогноз сдвигает ожидаемый минимум ещё на год. Это не опровергает модель, но показывает, что цикловые прогнозы неизбежно имеют высокую степень неопределённости.
Как участник рынка, Цзян не является нейтральным наблюдателем: по его словам, сейчас он удерживает короткие позиции и рассчитывает покупать биткоин вблизи прогнозного минимума. Поэтому прогноз стоит воспринимать как один из возможных сценариев, а не как календарный ориентир. Тем не менее заявления столь крупного участника рынка сами по себе заслуживают внимания. Для майнинговых компаний Казахстана и других стран региона подобный сценарий означал бы дополнительное давление на экономику добычи.
Источники: crypto.news · CryptoPotato · The Crypto Times
Авторская колонка
Leave a Comment