В январе 2026 года UBS открыл прямую торговлю Bitcoin и Ethereum для отдельных клиентов private banking. Это крупнейший в мире управляющий активами — $4,7 трлн под управлением — с исторически консервативной позицией по крипто.
Но за громким заголовком скрывается куда более интересная история об инфраструктуре.
Что известно:
ZKB и PostFinance запустили крипто ещё в 2024 году, открыв доступ более чем 2,5 млн швейцарских счетов. Сегодня Швейцария — №1 в мире: около 20 банков предлагают криптосервисы.
PostFinance открыл 36 000 крипто-кастодиальных счетов и обработал свыше 565 000 транзакций за первый год работы.
Примечательно: более 40% новых крипто-клиентов ZKB ранее не имели инвестиционного портфеля в банке — их средства просто лежали на счетах. Крипто «разбудила» замороженный капитал.
Крипто = реальный доход, не эксперимент:
Maerki Baumann генерирует свыше 20% прибыли от операций с цифровыми активами. Swissquote получает около 10% выручки от крипто. Arab Bank Switzerland: доля крипто в AUM — 5%, но вклад в чистую прибыль — уже 7%.
Опрос EY-Parthenon и Coinbase среди 350+ институциональных инвесторов в январе 2026 года показал: 73% планируют увеличить аллокации в цифровые активы в этом году.
Технические детали:
Вот где швейцарская модель по-настоящему отличается от остальных.
UBS на момент анонса ещё не принял финального решения по реализации — банк оценивает партнёров для торговли, кастодии и комплаенса. Модель на основе партнёрства позволяет предложить крипто-экспозицию, ограничив балансовые риски.
Кастодиальная безопасность и регуляторная ясность — главные требования институциональных инвесторов. Швейцарские банки закрывают оба через DLT Act 2021 года и bank-grade custody-провайдеров — Taurus и Sygnum.
Sygnum Protect — крупнейшая банковская off-exchange custody-платформа, охватывающая биржи с совокупной долей свыше 50% глобальных спот- и деривативных объёмов.
При этом
в сентябре 2025 года UBS, PostFinance и Sygnum уже завершили первый юридически обязывающий межбанковский блокчейн-платёж с использованием deposit tokens (токенизированных депозитов).
⚡️ Скрытый риск:
Концентрация custody у одного игрока — это не только сила.
FINMA завершила публичную консультацию по реформе лицензионной системы в феврале 2026 года — новые правила для custody и стейблкоинов ещё не приняты.
Планируются два новых типа лицензий: платёжные институты для выпуска стейблкоинов и крипто-институты для кастодии. Консультация завершена, но законодательная реализация ожидается не ранее 2027 года.
Наш взгляд:
Швейцарская модель работает не потому, что банки «поверили в крипту». Она работает потому, что custody-инфраструктура (HSM, MPC, ISAE-аудит) и регуляторная ясность были построены заранее — а UBS зашёл в уже готовую экосистему. Казахстан идёт той же логикой: сначала sandbox МФЦА, теперь системное расширение с 1 мая 2026 года. Вопрос уже не «будут ли банки РК торговать BTC» — а кто первым предложит розничным клиентам то, что UBS даёт своим private banking клиентам. И есть ли у казахстанских банков готовая custody-инфраструктура — или они тоже «оценивают партнёров»?
Источники:
KuCoin — UBS и 20 швейцарских банков
BeInCrypto — Швейцария лидирует в банковской крипте
Bitcoin Magazine — UBS планирует торговлю BTC
Crypto Valley Journal — CHF stablecoin sandbox
#Crypto #Bitcoin #UBS #Казахстан #МФЦА
Leave a Comment